BUSINESS GENIUS - success ideas

Как уже писал не раз, деньги становятся дорогими по всему миру. Сдался даже Банк Японии, чья страна привыкла жить по около нулевым или даже отрицательным ставкам. Банк Японии повысил ключевую краткосрочную процентную ставку на 25 базисных пунктов до 1,25% на своем сентябрьском заседании, доведя стоимость заимствований до самого высокого уровня с апреля 1995 года. Повышение произошло всего через три месяца после предыдущего роста ставки, что является самым коротким интервалом между повышениями с 1990 года, и последовало за усилением давления со стороны Вашингтона, включая призывы министра финансов США Скотта Бессента к повышению ставок. В дальнейшем Банк Японии ожидает, что инфляция останется выше целевого уровня в 2% в ближайшие годы, а аналитики прогнозируют рост цен, приближающийся к 3% к началу следующего года.

В августе 2026 года средний срок автокредитов (на новые автомобили и автомобили с пробегом) составил 6,03 лет, увеличившись по сравнению с аналогичным периодом 2025 года на 15,3% (в августе 2025 года – 5,22 лет), по данным НБКИ. Так автомобилисты формально уменьшают ежемесячный платёж по кредиту. Полная стоимость автокредита в августе 2026 года составила 20,7-27%, в зависимости от сегмента. Для сравнения: в августе 2019 года средняя процентная ставка автокредита находилась на уровне 12-14% годовых Средний размер выданного в России автокредита в августе 2019 года составлял 767 тыс. руб., в августе 2026-го – 1,59 млн руб. Таким образом, автомобильная инфляция за последние семь лет в этом сегменте составила 2 раза. Примерно в 2 раза выросла и ставка по кредиту.

Влияние ИИ на рынок труда остается заметным, но ограниченным. GS продолжает наблюдать снижение занятости в отдельных отраслях, где уже есть примеры использования ИИ, таких как маркетинг, графический дизайн, обслуживание клиентов и некоторые технологические профессии. Однако это компенсируется ростом числа рабочих мест в строительстве в категориях, связанных с центрами обработки данных, который увеличился на 209 тыс. с 2022 года. Доля технологического сектора в общей занятости продолжает снижаться по сравнению с трендом до 2022 года. Корреляция же между внедрением ИИ и общими показателями избытка рабочей силы остаётся ограниченной, но усилилась в последние месяцы. Корпоративные увольнения, связанные с ИИ, затронули 11 тыс. сотрудников в июне, в результате чего общее число увольнений с начала 2026 года составило 113 тыс. Так что ИИ пока бьёт, но не сильно, по отдельным технологическим и офисным секторам, но улучшает положение ряда других отраслей – в основном в строительстве ЦОД и энергетике.

Если российские власти хотят ускорить экономический рост, им в первую очередь надо сосредоточиться на развитии сферы услуг. Это показывает д.э.н., профессор Сергей Губанов («Производительность труда», заседание Ассоциации российских банков и Научно-консультативного совета по правовым, психологическим и социально-экономическим проблемам общества Отделения общественных наук РАН). «Специфика «Великой рецессии» (в 2008-09 годах) в США заключалась не столько в глубине самой этой рецессии, сколько в том, что в рамках «количественного смягчения» США попытались выходить из той рецессии за счет некапиталоёмкой занятости, за счёт сектора услуг. Поэтому они очень долго «ковырялись» с выходом из стадии провала, то есть с выходом на следующие фазы. Восстановление происходило практически до 2012 года, хотя сама рецессия закончилась у них в третьем квартале 2009 года. Именно метрика капиталоемкой, наукоёмкой занятости позволила установить этот феномен посткризисного американского бизнес-цикла. Здесь очень к месту был задан вопрос по парадоксу Солоу. Этот парадокс я разгадал в 2003 году. С использованием того самого принципа, о котором правильно упомянул Александр Александрович (Широв – директор ИНП РАН): эффект проявляется не там, где создаётся компьютерная техника, а там, где она используется. По итогам расчётов проявилась очень интересная картина. Как выяснилось, в компьютеризованных секторах американской экономики одно рабочее место было эквивалентно по производительности труда семи рабочим местам в некомпьютеризованных секторах. Вот вам и парадокс Солоу. Вот где видна эффективность компьютерной техники. Открылся, действительно, ранее неуловимый феномен. Для нас это большой и полезный урок, где и на что смотреть, что и как считать». Думаю, примерно так же произойдёт с использованием ИИ – самый высокий рост производительности будет не у его разработчиков, а у пользователей ИИ. Но этот цикл ещё впереди.

Пока сбывается мой прогноз о том, что мы не увидим резкого взлёта цен на пшеницу. Три недели назад я приводил аргументы, почему так будет: Ссылка скрыта Рост цен на пшеницу на этой неделе притормозил, к концу октября большинство аналитиков ожидают либо такие же цены, как сейчас, либо даже лёгкое их снижение на 1-2%. Рост цен возобновится, если всё же Россия и Украина до зимы не выстроят альтернативные пути экспорта пшеницы из-за заблокированных портов на Чёрном море.

Согласно анализу данных казначейства США, проведённому Deutsche Bank, международные инвестиции в американские акции в среднем за год по июнь включительно достигли 2,8% ВВП США, впервые в этом столетии обогнав казначейские облигации (2% ВВП), за исключением кратковременных эпизодов во время пандемии COVID-19 и последствий мирового финансового кризиса. Это изменение отражает постоянно растущую привлекательность американского фондового рынка, при этом индекс S&P 500 демонстрирует двузначный рост четвёртый год подряд. Движущей силой этого роста стали масштабные инвестиции в искусственный интеллект, которые, по данным FactSet, начиная с 2009 года, приводят к новым максимумам рентабельности.

Партнер аудиторско-консалтинговой группы «Юникон» Эдуард Румянцев – о введении специального статуса для финансовых инфлюенсеров – специально для business_geny. По данным отчёта ЦБ, 80% участников рынка поддержали эту инициативу. Сейчас блогеры не могут легально давать инвестиционные советы. Получив статус, они смогут публиковать рекомендации, но попадут в реестр, но требования к ним ужесточатся: придется раскрыть реальное имя, опыт, доходность и связи с финансовыми организациями. За ложь и обещания гарантированного дохода введут штрафы, исключение из реестра и блокировку канала. Банки и брокеры будут работать только с блогерами из реестра. Сам по себе реестр не защитит инвестора от убытков, но он существенно повысит прозрачность рынка. Сейчас подписчик зачастую не знает ни реальной квалификации автора, ни его заинтересованности в продвижении конкретного инструмента. Раскрытие личности, опыта, результатов инвестирования и связей с финансовыми организациями позволит лучше оценивать качество и объективность рекомендаций. Особенно важна ответственность за недостоверную информацию и обещания гарантированной доходности. Главный риск инициативы - это создание у инвесторов ложного ощущения, что нахождение блогера в реестре означает государственную гарантию качества его рекомендаций. Этого быть не должно: регистрация подтверждает соблюдение определённых требований, но не гарантирует правильность инвестиционного прогноза. Второй риск это чрезмерное регулирование, которое может вытеснить часть авторов в нерегулируемый или анонимный сегмент. Реестр станет полезным первым фильтром, но не знаком качества. Добросовестный автор раскрывает конфликт интересов, не обещает гарантированной доходности, показывает не только успешные, но и неудачные инвестиционные решения, объясняет риски и чётко отделяет рекламу от собственного мнения. Поэтому важен не только факт присутствия в реестре, но и история поведения блогера после включения в него. Наиболее опасны скрытая реклама и конфликт интересов, когда блогер рекомендует актив, не сообщая, что получает вознаграждение или сам заинтересован в росте его цены. Возможно также использование непубличной информации, продвижение сомнительных финансовых организаций и демонстрация выборочной доходности, когда аудитории показывают удачные сделки и скрывают убытки. Новое регулирование, как я предполагаю, способно существенно сократить такие практики в легальном сегменте, но полностью искоренить их в интернете вряд ли возможно. Помимо реестра, необходимы единые стандарты раскрытия рекламы и конфликта интересов, понятное предупреждение о рисках и правила расчёта публикуемой доходности. Полезно также публиковать историю нарушений конкретных инфлюенсеров и реальные примеры недобросовестных схем. Но наиболее долгосрочная мера повышение инвестиционной грамотности: инвестор должен понимать, что популярность автора, количество подписчиков и даже нахождение в официальном реестре не заменяют самостоятельной оценки риска.

(продолжение предыдущего поста) Заместитель председателя правления ПАО «РосДорБанк» Анатолий Вожов: Замедление прироста депозитов действительно могло стать одной из причин, по которой банки в августе-сентябре точечно повышали ставки, несмотря на ожидания снижения ключевой. Банкам важно не только привлечь новые средства, но и удержать уже действующие вклады, особенно на фоне высокой конкуренции и неопределённости с дальнейшей динамикой ставок. При этом рост ставок не обязательно означает начало масштабного оттока. Только часть клиентов готова перераспределять средства между вкладами, накопительными счетами и инвестиционными инструментами. Банк России 11 сентября сохранил ключевую ставку на уровне 14%, а средняя максимальная доходность депозитов в крупнейших банках оставалась около 12,9% годовых. Снижение ставок в будущем, вероятно, будет стимулировать поиск альтернатив, однако многое зависит от инфляции, потребительских планов, инвестиционной грамотности частных лиц и доверия к финансовой системе. Ставка — лишь один из инструментов удержания. Не менее важны доверие к банку, возможность личного взаимодействия с сотрудниками: это даёт ощущение надёжности, особенно когда речь идёт о суммах свыше страхового возмещения. Наконец, клиенту нужны удобный выбор продукта и прозрачные условия, чтобы он точно понимал, сколько получит и когда. Ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова: Мы считаем, что на замедление роста средств населения на банковских вкладах повлияло сразу несколько факторов. Первый, и, скорее всего, самый главный – снижение ключевой ставки, которое продолжалось непрерывно с июня 2025 г. по июль 2026 года, которое сделало более чем за год хранение денег на вкладах менее привлекательным, чем иные способы получения дополнительного дохода. Второй – выросшая неопределённость, в том числе, геополитическая, и перебои с интернетом в некоторых регионах, что сильно мотивировало людей хранить дома запас наличных на случай непредвиденных сложных обстоятельств. Третий – сезон летних отпусков, когда россияне обычно снимают деньги с вкладов на оплату путешествий и отдыха. Дополнительным фактором оттока рублёвых средств с вкладов стало начавшееся с лета текущего года обесценение рубля, которое, в свою очередь, привело к увеличению спроса на наличную валюту. Поэтому многие высоконадёжные банки, ориентируясь, в первую очередь, на денежно-кредитную политику ЦБ РФ, начали постепенно повышать процентные ставки по вкладам и накопительным счетам, чтобы не остаться без рублёвой ликвидности в самый неподходящий момент. Кроме того, повышение процентных ставок по вкладам могло быть связано с ожиданием ужесточения ДКП Центробанка, которое и произошло в сентябре, а также – с фактором конкуренции между банками и борьбой за клиентов, в данном случае – за средства вкладчиков. Иными способами удержания вкладчиков и предотвращения сильного оттока средств, кроме повышения процентов по вкладам, у банков могут быть программы лояльности для клиентов-физлиц, главным образом, программы кешбэка за покупки у партнеров банка или покупки конкретных категорий товаров по картам банка, а также бонусные баллы за определённые виды покупок, которые потом можно обменять на рубли или оплатить ими следующую покупку. Банки также могут предлагать льготы сразу по нескольким видам продуктов своей «экосистемы» или дочерних компаний – например, повышенная ставка по вкладу плюс выгодный кешбэк по карте плюс скидки или бонусы за страховые услуги и т.д. Мы полагаем, что отток средств из банков будет продолжаться ещё некоторое время, однако, по мере ужесточения ДКП (новые паузы в снижении ключевой ставки вполне возможны), ставки постепенно возобновят рост, а банки смогут удержать вкладчиков и предотвратить более существенный отток средств благодаря своим программам лояльности и высокому уровню доверия населения к банковской системе (по крайней мере, к топ-30 крупнейших банков точно).

Цена нефти сорта Brent достигла $107 за баррель.   Резервы нефтяного рынка стремительно истощаются: стратегические запасы исчерпаны, объёмы поставок нефти на воде резко снизились, а Китай снова наращивает закупки сырой нефти. Авария на восточно-западном трубопроводе в Саудовской Аравии усугубляет и без того серьёзные проблемы с поставками.   Согласно ежемесячному отчету МЭА за сентябрь, опубликованному на прошлой неделе, мировые наблюдаемые запасы нефти в августе сократились ещё на 95 млн баррелей, в результате чего совокупное сокращение с февраля составило 507 млн баррелей, или в среднем 2,8 млн баррелей в сутки.   Российский сорт нефти Urals торгуется без дисконта к Brent, а тихоокеанский сорт нефти из России Sokol, закупаемый Китаем, даже превысил цену Brent - $109 за баррель.