🔒Открыть пост
и посмотреть медиа
и посмотреть медиа
Еще немного про фондовый рынок и ВЭФ.
1. Тезис о том, что фондовый рынок "в небольшом минусе", конечно, интересный. У нас за этот год минус 20%, с максимумов года - 25%, а с максимумов 2021 года - почти 50%. Особенно в контексте того, что цель про 66% ВВП, опять-таки, как стояла, так и стоит. Присобачить сюда снижение уровня доверия к акциям компаний - и получим добрый вечер. Надеяться как будто придется только на возвращение иностранных инвесторов и оголтелый оптимизм.
2. Про то, что фондовый рынок "остается одним из важнейших инструментов развития экономики". И да, и нет. IPO сейчас нет - не та конъюнктура рынка. SPO вваливают тогда, когда надо закрыть дырки. Развивать толком некого. Средний бизнес туда очень трудно идет, ему проще в облигации зайти - всяко дешевле кредитования. Культуры IR тоже нет - как себя продвигать, если опыта как такового нет? То есть и тут придется сидеть до победного в ожидании.
3. Про инвестцикл и двузначную инфляцию. Для инвестирования нужны соответствующие условия, которые подразумевают стабильность и понятное регулирование. Когда за 2 года 2 раза жестко переписывается Налоговый Кодекс и треть предприятий из-за этого становятся убыточными, здесь не до инвестиций. Поэтому если ставка ЦБ и остановила инфляцию, что сильно спорно, то остановила она ее как раз ценой нескольких лет развития во внутреннем контуре. Ну кто сейчас пойдет под 30-35% годовых кредитоваться и искать инвестиции? Маржинальности продукта не хватит.
Опять все складно и понятно. Но фундаментально - вопросы есть, хотя и здесь надо делать скидку на уникальность ситуации, в которой оказалась экономика. Допустимо, что сейчас совсем не худший сценарий.