Veligera - венчур инвестиции

SpaceX: итоги Q2 2026 SpaceX опубликовала первый квартальный отчет в статусе публичной компании. Выручка выросла почти вдвое, убыток сократился в два раза, оба показателя лучше прогнозов рынка. Starlink генерирует основную прибыль группы — EBITDA $2,6 млрд при марже 61%. ИИ-направление растет быстрее всех (+247% г/г) и впервые вышло в плюс по EBITDA. Starship готовится к следующей фазе и переходу к кратному снижению стоимости запусков. Консолидированные показатели: — Выручка: $7,8 млрд, +92% г/г при консенсусе $6,9 млрд — Чистый убыток (GAAP): $541 млн против $1 млрд годом ранее; аналитики ждали убыток $1,9 млрд — Adjusted EBITDA: $3,5 млрд, +191% г/г; маржа 45,3% против 29,8% год назад — Капзатраты: $18,4 млрд при ожиданиях $13 млрд, из них 86% — на ИИ-инфраструктуру Colossus Starlink — крупнейший сегмент: — Выручка $4,3 млрд, +66% г/г; EBITDA $2,6 млрд при марже 61% — 12 млн подписчиков, +1,7 млн за квартал — рекордный прирост, база удвоилась за год — B2B и госнаправление растут вдвое быстрее розницы (+108% г/г), портфель контрактов Starshield превысил $6 млрд — Регулятор связи США (FCC) одобрил передачу Starlink лицензий на 65 МГц частот от обанкротившегося спутникового оператора EchoStar. SpaceX заплатила за них $856 млн. Частоты нужны для сервиса Direct-to-Cell — спутниковой связи напрямую с обычными смартфонами без наземных вышек. Коммерческий запуск запланирован на конец 2027 года ИИ-сегмент (Colossus, Grok, X) вышел на второе место по выручке: — Выручка $2,6 млрд, рост в 5,4 раза кв/кв — Впервые положительная Adjusted EBITDA: $1,1 млрд — Законтрактованный спрос на аренду мощностей — $20,8 млрд; крупнейшая сделка — трехлетняя аренда 110 тыс. GPU компанией Google на сумму около $32 млрд — Введенная мощность дата-центров — 1,4 ГВт, цель на конец года — свыше 2 ГВт — Объявлена покупка Cursor за $60 млрд, закрытие ожидается в Q3 — Подписано эксклюзивное соглашение с NVIDIA, включая совместную разработку орбитального суперкомпьютера Starmind AI-1 Космический сегмент: — Выручка $962 млн, +29% г/г; операционный убыток $369 млн на пике инвестиций в Starship — За полугодие 78 успешных пусков и 1041 тонна выведенной нагрузки — 80–90% всей массы, запущенной в космос за период — 13-й полет Starship: выведены первые 20 серийных спутников Starlink V3, проблему теплозащиты менеджмент считает решенной. -— Данная информация не является инвестиционной рекомендацией #spacex