VictorKoch & Co. - хедж-фонд

«Как из 90-х» В последнее время нам приходится часто отказывать во взаимодействии гражданам и юридическим лицам из России. И дело не в какой-то «аллергии», а в полном отсутствии у большинства контрагентов понимания того, что такое продуктивное и нетоксичное сотрудничество. 🤨 В России сформировалась уникальная среда, где люди предпочитают работать, рассуждать и принимать решения «по понятиям». 🎓К июню 2026 года наша команда пришла к состоянию, при котором 97% взаимодействия приходится на юридические лица вне России, а именно — из США, Грузии, Гонконга, Кипра и Израиля. И это при том, что для России у нас действовали тарифы со скидкой 40% — как по разблокировке активов, так и по compliance‑процедурам и смежным услугам. Особые условия я ввёл лично. Я посчитал это справедливым шагом, чтобы люди, оказавшиеся в такой же ситуации с заблокированными активами, как я и мои партнёры, могли не ждать у моря погоды от государства или кого-либо, а действовать проактивно. 🕐 И вот уже четыре года команда убеждает меня либо полностью уйти с российского рынка, либо сделать политику единой для всех юрисдикций. Вероятно, к осени я приму это решение. Причиной переосмысления стал вовсе не некий Никита, который попросту одолел наших сотрудников своим горячим темпераментом, а скорее накопившаяся усталость от постоянных проявлений обесценивания. «Слышь? Знаешь кто я?» 🔭Итак, Что за Никита? Никита — это инвестор из России, у которого, по его словам, заблокированы активы на $670K у брокера БКС. В силу специфики локального рынка он посчитал, что наша команда должна работать бесплатно просто потому, что у него есть «определённые рычаги и связи», а сама блокировка его активов — это «какая-то пиндосовская ошибка» 🇺🇸 Также Никита предложил нам работать бесплатно на том основании, что российское государство выделяет средства. По его логике, если бы мы зарегистрировали ООО или другую форму юридического лица, то каким-то чудесным образом могли бы получать гранты и компенсировать все расходы из государства. 🇷🇺 Он утверждал, что готов решить это «щелчком пальцев». — ✍️ Около 14 лет назад я писал похожее письмо, когда основал компанию Slinky. Спасибо Олегу Тинькову за наводку. Оно оказалось крайне эффективным, поэтому я возвращаюсь к проверенной практике — возвращению людей в реальность. Дорогой Никита, причина, по которой Вам отказали, заключается в том, что мы не работаем бесплатно. Мы также не работаем за «связи» или «рычаги в правительстве» и принципиально не участвуем в коррупционных схемах. 🇷🇺 Отдельно подчеркну, что рабство было отменено в 1861 году в рамках Крестьянской реформы императора Александра II. В других странах этот процесс произошёл значительно раньше и успешнее. К 2026 году единственная общепринятая форма взаимодействия — это договор, который с юридической точки зрения закрепляет отношения и формирует обязательства для обеих сторон. Россия здесь не является исключением. Что касается Ваших денежных средств, то для нашей команды не имеет ровным счётом никакого значения, сколько у Вас денег, кем Вы работаете и какие у Вас связи в правительстве. 🇷🇺Более того, аргументы в стиле «у меня есть связи» выглядят подозрительно: они никак не приближают получение лицензии OFAC и разблокировку активов. Ваши финансовые успехи — безусловно, Ваше достижение, но они не дают Вам права забрасывать меня, как основателя и руководителя, сообщениями, звонками и сомнительными предложениями. Это же касается и наших сотрудников. - Мы предпочитаем работать с юридическими и физическими лицами, не связанными с государством, которые соблюдают базовые правила игры и ведут себя корректным образом. 😭 Что касается требования моего личного участия, боюсь Вас разочаровать, Никита. Данные процессы выстроены таким образом, что не требуют моего присутствия на каждом этапе. Вы даже не представляете, насколько сложно собрать на рынке лучших специалистов с таким багажом знаний, уникальным опытом и мотивацией — особенно в условиях жёсткой конкуренции за таланты. Поэтому отказ в вашем случае — закономерный результат. #Ep71 #Response #Work

«Изобилие кнута без наличия пряника» ✉️ В очередной раз нас «обрадовало» письмо от РКН с требованием удалить публикацию под предлогом политического контекста и «западной пропаганды». 🔵Никаких доводов и фактов к подобным запросам регулятор традиционно не прикладывает — впрочем, они, вероятно, и не нужны. Если бы мы столкнулись с этим впервые, то, скорее всего, впали бы в ступор 🤩. Но с момента тотального «подкручивания» рунета мы настолько привыкли к жесткой редактуре и необходимости подбирать правильные прилагательные для соблюдения локальной специфики, что уже сами запутались, что можно, а что нельзя. И это не шутка. С тем, что нельзя упоминать иностранные компании из стоп-листов, мы разобрались еще в 2024 году (спаcибо 🫡 ). Позже в этот длинный список попали VПN, кибервалюты, определенные ведомства США, а также лица и иноагенты. 🤩 По мнению контролирующих органов, их нельзя называть вслух — они должны быть скрыты и забыты. Этот внутренний фильтр мы назвали «эффектом Волан-де-Морта». Сравнивать российский венчурный рынок с американским тоже противопоказано: ведь в России четвертая экономика мира, а на Западе — исключительно пузыри. ✨ Однако, чтобы жизнь не казалась слишком сладкой, с середины '25 года под особый надзор РКН попали и публичные высказывания в адрес крупных государственных и коммерческих организаций. Для нас это до сих пор загадка. Многие из этих компаний торгуются на бирже. И если назвать неэффективным расходованием средств миллиардные гранты, которые получает тот же ВК, — это не политическая критика, а констатация фактов из их же финансовой отчётности. Впрочем, оставим в покое «ВК», ВТБ, чудотворный Wildberries и МТС. «Язык» ⌨️ Если к условиям публикации контента еще можно адаптироваться (особенно нам, где каждый материал выверен до мелочей и проходит две фазы внутреннего аудита на цензуру), то приватизация русского языка выглядит как минимум странно. Насколько нам известно, русский язык не является эксклюзивным активом одного государства. Это синтаксис, который может свободно использоваться в любой стране, любой юрисдикции и в любом контексте. 👉 Именно поэтому получать требования от РКН, находясь вне географических границ России, — 🤦♂️. С юридической точки зрения это не менее удивительно. Следуя этой логике, любой гражданин любой страны мира, опубликовавший «неугодный» с точки зрения ведомства материал, автоматически попадает под блокировки и ограничения. 🌐 Всё это наносит огромный удар по тем, кто хотел бы продолжать использовать созданные из России сервисы и продукты. В текущих реалиях подобная юрисдикционная экспансия выглядит крайне сомнительной инициативой. Помимо прямого предупреждения в наш адрес, РКН по подтвержденным данным уже оштрафовал издательскую платформу ООО «Спарк Ру» за нашу публикацию. Цитируем ответ администрации площадки: «Ваш аккаунт был заблокирован, так как в одном из материалов содержалась информация, запрещенная законодательством РФ. Из-за этого мы получили от РКН протокол и штраф на неприятную сумму». «En 🏴󠁧󠁢󠁥󠁮󠁧󠁿» - Если этот вектор сохранится, то зачем вообще использовать русский язык? Зачем брать на себя риски и искусственно ограничивать подачу материала, если можно по умолчанию перейти на английский и полностью ликвидировать подобные инциденты? 🤨 В долгосрочной перспективе эти зачистки бьют по экосистеме и останавливают развитие русскоязычного интернета. К тому же для нас английский язык является базовым — на нем строится вся рабочая коммуникация внутри команды. А учитывая, что ~32% наших читателей сегодня проживают вне России (экспаты и мигранты, которые уехали, но сохранили язык в повседневной жизни), этот шаг выглядит не просто логичным, а операционно необходимым. #Ep53 #Language #Рунет

«Палата» 🥊 Сегодня по российской инфраструктуре был нанесён очередной удар, причём не со стороны новых санкционных ограничений ЕС и США, а изнутри. Наша сторона, безусловно, пытается получить как можно больше информации и деталей произошедшего, однако в последнее время нас не покидает чувство, что наши публикации читают сотрудники не только Центробанка, но и других структур. 📝 В двух публикациях 2025 года мы подчёркивали те аспекты, которые казались нам недостаточно прозрачными в деятельности и процессах Инвестиционной палаты. Первый из них — это несоответствие отчёта по обмену иностранных ценных бумаг, а второй касался структуры обмена. 🗳 29 октября 2025 года наша команда опубликовала независимые результаты опросов, которые существенным образом отличались от цифр, указанных в публикациях Инвестиционной палаты. 👉 По нашим данным, большинство инвесторов получили от 5K до 8K ₽, меньшая часть — от 13K до 20K ₽, и лишь менее 1% инвесторов получили до 45K ₽. Суммы, озвученные представителем Инвестиционной палаты и другими сторонами, не соответствовали действительности для инвесторов с замороженными активами. «Новость» 📰 Силовики возбудили уголовное дело против генерального директора брокера «Инвестиционная палата» Алексея Седушкина и главы европейского брокера Mind Money. Несмотря на значительное количество поступивших к нам запросов — как со стороны журналистов, так и от лиц, обеспокоенных произошедшим, — мы считаем необходимым в первую очередь дождаться официальных деталей дела и изучить их. 🎓Информация, распространяемая в новостных источниках, может быть неполной или неточной; вместе с тем, в случае её подтверждения, произошедшее станет серьёзным ударом для инвестиционного сообщества. Российские инвесторы уже утратили доверие к локальной инфраструктуре, и подобные прецеденты лишь окончательно подрывают оставшиеся признаки оптимизма. Наша команда работала с клиентами, которые ушли от MindMoney из-за полного отсутствия прогресса. В тех кейсах, где мы готовили документы для OFAC, работу приходилось вести с нуля, поэтому объективно оценить вклад брокера невозможно. При этом мы не располагаем полной информацией об их деятельности. По имеющейся у нас информации, брокер не обладает собственной профильной экспертизой и практикой взаимодействия с OFAC. Вероятно, их сторона привлекала внештатных специалистов, что фактически указывает на выполнение брокером функций посредника, а не непосредственного исполнителя. - На наш взгляд, такая модель взаимодействия является крайне сложной и сопряжена с повышенными рисками. Использование маркетинговых подходов, формирующих у клиентов завышенные ожидания относительно вероятности положительного результата, может повлечь существенные репутационные и правовые последствия. Особенно если брокер пытается заработать десятки тысяч долларов с каждого кейса без глубокого погружения в детали. 👉 Следует учитывать, что регуляторы как в ЕС, так и в США принимают решения независимо, и возможности влияния на окончательный процесс со стороны третьих лиц объективно ограничены. Роль добросовестного провайдера в данном контексте заключается в подготовке пакета юридической документации, соответствующего применимым нормативным требованиям и практике санкционного регулирования; при этом предоставление гарантий результата невозможно и противоречит профессиональным стандартам. 📄 Дополнительно следует отметить, что российские юридические команды и провайдеры, как правило, уступают международным, поскольку процедуры разблокировки активов требуют глубокой международной экспертизы и практического опыта взаимодействия с иностранными регуляторами, банками и контрагентами. В этой связи у нас возникали обоснованные вопросы относительно того, каким образом обеспечивалось надлежащее ведение подобных кейсов, особенно с учетом их сложности и необходимости наличия специализированной международной экспертизы для соответствия строгим требованиям OFAC. #Дело #Регуляция #Ep9

«Охотники за Акциями» 💭 С введением санкций против российской инфраструктуры и взрывным ростом заблокированных активов финансовый рынок оброс мифами. Из-за своей виральности они быстро распространяются: людям проще верить в легенды Древней Греции, чем вникать в юридические детали. Миф 1. 🤍 Заблокированные активы украдены в рамках тайного сговора между российской стороной и зарубежными контрагентами, чтобы никогда их не возвращать. Миф 2. 🇺🇸 Лицензии на разблокировку получают только «свои» — люди со связями в банках, влиятельными родственниками или бюджетами в сотни тысяч долларов. Оба этих заблуждения мы уже опровергли, но оставался третий миф: якобы точное расположение счетов заблокированных бумаг и дивидендов засекречено, и эти данные невозможно получить даже через суд. Мы никогда не пытались переубедить адептов «плоской земли», которые обвиняют нас в связях с банками и биржами. Вместо этого мы просто разложим всё по полочкам и опубликуем документ, подтверждающий точное расположение этих «призрачных» активов 👻. «Детали» Ни для кого не секрет, что СПБ Биржа строила инфраструктуру во многом благодаря Freedom Finance и The Bank of New York Mellon. Однако для вывода активов необходимо знать точные сведения счетов и их хранения. #️⃣ Эти счета (как для бумаг, так и для заблокированных дивидендов) могут меняться исключительно ради удобства учета и сепарации активов. В документе содержатся официальные сведения о точном местонахождении иностранных ценных бумаг, полученные по нашему запросу. Мы используем эти данные для трансфера активов, подготовки поручений и реализации лицензий OFAC согласно требованиям регулятора. Из документа: ISIN US8760301072, US4234031049 THE BANK OF NEW YORK MELLON SA/NV (сч. 910148) Freedom Finance Europe Ltd. (сч. 044520) ISIN US1104481072, US9024941034 Freedom Finance Europe Ltd. (сч. 044520, 119109) Наиболее важные сведения, необходимые для трансфера, — это счета, указанные после наименования юридического лица. Именно здесь происходит учёт заблокированных активов или денежных средств. Однако и тут есть несколько нюансов. «47423» ⚫️ Ранее мы уже упоминали счета, получившие среди подписчиков название «чёрная дыра». Документ Центробанка даёт им чёткое назначение. 👉 Из-за санкций против «СПБ Банка» иностранные ценные бумаги были переведены на неторговые разделы счетов депо. Выплаты по корпоративным действиям поступают на заблокированные счета и не могут быть перечислены инвесторам напрямую. Для учёта этих замороженных денег российские депозитарии используют зеркальную схему на балансовом счёте № 47423. На нём фиксируются требования к иностранным агентам по выплатам, причитающимся российским инвесторам. 🗣 Простыми словами, счёт 47423 — это зеркало счетов хранения (вроде 910148, 044520 и др.). Главный вопрос: можно ли вывести эти средства и активы? Ответ — Да. Активы не украдены. Схема выглядит сложной лишь потому, что ни брокеры, ни СПБ Биржа, ни ЦБ внятно не объяснили инвесторам механику учёта. Информационный вакуум в итоге привел к формированию очередных мифов. 🔗 Документ доступен по ссылке / конфиденциальные сведения были скрыты #инфраструктура #OFAC #SPBE #Разблокировка #Ep14

«Операция Красный Дракон» Наша команда привыкла действовать в условиях высокой нестабильности и в кризисных ситуациях. Поэтому, когда мы наблюдаем активную фазу заметания следов со стороны брокера, депозитария или контрагента, то, кроме реакции «ну что опять?», больше никакой не возникает. 😰 Многие уже обратили внимание, что российская инфраструктура в этом плане является абсолютным фаворитом по «суповому набору» негативных параметров. И дело не в том, что это игра в кошки-мышки, где месяц назад было одно, завтра другое и сложно предугадать какое-либо действие в будущем, а в том, что российская инфраструктура стала жить собственной жизнью — вне международных регламентов, правил и регуляторного надзора. - Не будем заострять на этом внимание: этой проблеме мы и так уделяем достаточно времени, и вряд ли найдутся инвесторы, не знакомые с действиями со стороны правительства. ⌛️ Когда случилось то, что уже не исправить, поздно думать о том, как вернуться в прошлое. «港股» 📃 4 мая мы направили пакет документов как регулятору SFC, так и брокерам uSmart и VCGL, согласившимся реализовать трансфер заблокированных китайских акций. Пакет содержал всё необходимое для проведения комплаенс-процедур, подтверждения владения и остальные сведения, включая подтверждение со стороны SFC о том, что гонконгские активы не связаны с юрисдикцией США и прямых санкций на них нет, равно как и действия со стороны OFAC не распространяются на цепочку хранения и учёт. 💼 Безусловно, зная о том, что в каждом кейсе по разблокировке активов при погружении возникают новые подводные камни, наша сторона направила ответ от SFC в ЦБ РФ, а также СПБ Бирже, чтобы уведомить российских контрагентов относительно совершаемых действий и потенциального трансфера активов из omnibus-цепочки. Аналогичный запрос, но без ответа от SFC и сопутствующих документов, мы направляли ранее — в 2025 году, с целью выявления цепочки учёта и точного депозитарного хранения китайских акций. 🙁 К сожалению, первоначальный ответ в 2025 году не содержал в себе никакой структурной информации. Вероятно, на этот раз СПБ Биржа раскрыла контрагентов и депозитарные данные, поскольку все документы подтверждали, что китайские акции не подлежат блокировке и на них не распространяются санкции. 🔗 Документ ответа расположен по ссылке вместе со следующей информацией. Иностранные ценные бумаги со следующими ISIN: HK0941009539, CNE1000002V2, CNE1000001Z5 на текущий момент заблокированы иностранными вышестоящими депозитариями: - GTN Middle East Financial Services (OАЭ) - Freedom Finance Europe Ltd. (Кипр) Соответственно, если ваши китайские ценные бумаги находятся в статусе «заблокированы», то они хранятся в указанных депозитариях — не в США и не в Euroclear, как ранее утверждало руководство СПБ‑Биржи, и не в Китае. ❗️Доступ к китайским акциям никогда не был устроен напрямую. ❕Цитируем 16 июня 2022 Расчетным депозитарием при сделках с гонконгскими бумагами будет выступать СПБ Банк, отмечает представитель площадки. СПБ Банк использует несколько международных депозитариев для хранения и расчетов по иностранным ценным бумагам. «Это универсальные кастодианы, которые дают возможность проводить расчеты и хранить бумаги из разных юрисдикций. Будут использоваться те международные депозитарии, которые есть сейчас. Расчеты с ними осуществляются в штатном режиме» «Острый Угол» 🗓️ 22 мая наша сторона направила следующие документы в юридические отделы обоих депозитариев для подтверждения, а также для дальнейшей работы над разблокировкой: 1 - Подтверждение со стороны SFC об отсутствии влияния санкций OFAC на торговлю, владение и право собственности в отношении акций с листингом HK и юрисдикцией Гонконг. 2 - Подтверждение со стороны uSMART и VCGL о наличии специального счёта для трансфера активов. 3 - Подтверждающие документы о наличии SPV в HK: Certificate of Incorporation, Articles of Association и форма NNC1. + Вспомогательные compliance-документы и сведения. Заявления отправлены, трекинг запущен. 💪 Работаем дальше. #Ep11 #HK #Разблокировка #SPBE

«Вашингтон на связи» 🔃 Сегодня мы вывели из тестового режима новую функцию, которая должна решить проблему высокой загруженности регулятора OFAC. Для тех, кто погружен в детали, не секрет: обратиться к OFAC крайне непросто. Мало того, что прямая связь со специалистами инспекции без наличия нужных контактов отсутствует в принципе, так еще и основная линия 🤙 постоянно перегружена. Технически это всегда выглядело так: направить обращение можно либо физической почтой, либо через сайт и call-центр. - 🕊Физическая отправка письма отпадает для 99,99% заявителей из-за высокой стоимости. Например, доставка из Москвы в Вашингтон (в HQ OFAC) обойдется в 13 800–23 000 рублей, не считая услуг курьера (еще до 8 000 рублей). - 📞Телефонная связь в первую очередь предназначена для граждан США. Звонки не из зоны +1 идут по отдельному маршруту лишь с одной целью — перенаправить Вас на сайт. Для иностранцев это барьер: минуты платные, а получить локальный номер США не просто. - 🌐 Обращение через сайт остается единственным вариантом, но такие заявки попадают в длинную очередь. Из-за жестких фильтров 95% обращений отклоняются автоматически, и лишь 1–2% заявителей в итоге получают ответ. #️⃣ Стоит отметить, что без специального кода назначения прямая связь через сайт также занимает много времени (до 4–6 месяцев), поскольку уполномоченные специалисты используют эти коды для фильтрации всех сообщений. «Решение» 1️⃣Во-первых, мы уже провели первичные тесты для оценки коммуникации между интересантом и регулятором. Они выявили множество шероховатостей, главная из которых — стоимость одного сообщения. Если в ЕС, Великобритании и Гонконге цена в $50–75 за обращение воспринимается как демократичная, то для российского бизнеса и граждан она кажется завышенной. Это связано с отсутствием понимания того, сколько стоит один час работы специалистов OFAC. Для справки: средняя годовая зарплата младшего сотрудника OFAC составляет от $65 000 до $80 000, специалиста среднего звена — от $120 000 до $140 000, а зарплата старшего инспектора доходит до $300 000 в год. 👉 Соответственно, средняя часовая ставка обработки одного сообщения, прошедшего фильтры, составляет $30–50 (при условии, что на обработку и формирование ответа затрачен один час). При этом специалисты, работающие по контракту (например, Guidehouse Senior Consultant), могут иметь существенно более высокую ставку. 2️⃣ Вторая шероховатость, над которой мы работаем, — это формат и вид ответа. Несмотря на строгое соблюдение регуляторных требований, существенную роль играет человеческий фактор: часть заявителей может ошибочно полагать, что прямая форма коммуникации автоматически приведет к получению лицензии или иному положительному результату. При этом ответы формируются непосредственно регулятором, а их содержание и итоговые решения полностью находятся в зоне ответственности OFAC. 3️⃣Третье и наиболее значимое. Проведенные тесты показали, что заявители нередко не обладают необходимыми компетенциями для корректного взаимодействия с регулятором, вследствие чего их обращения изначально не подлежат рассмотрению. В связи с этим был разработан механизм доработки, обогащения и коррекции сообщений. Если система определяет, что текст составлен некорректно и с высокой вероятностью приведет к автоматическому отказу, обращение получает статус «невозможно отправить», что позволяет избежать неэффективного расходования ресурсов. 🖥 В результате внедрения новой функции мы рассчитываем выстроить более управляемый и предсказуемый процесс взаимодействия с OFAC, одновременно снижая нагрузку как на регулятора, так и на нашу команду. Ежедневно мы обрабатываем от 50 до 110 сообщений с вопросами, которые потенциально могут быть адресованы напрямую регулятору, что требует от нас значительных ресурсных затрат. Безусловно, для коллег, партнеров и клиентов такая доступность воспринимается как огромное преимущество, однако систематическое использование данного канала вне приоритетных задач снижает нашу эффективность. #Update #Ep10 #OFAC

«Кейс №14» 📃 Рады сообщить, что наша команда завершила работу над 14-м кейсом по разблокировке активов для юридического лица, зарегистрированного в 🇰🇿Казахстане и не находящегося под санкциями. 💵 Денежные средства в размере $219,700 были успешно переведены с заблокированных счетов хранения в Citibank N.A. на счета в Abu Dhabi Commercial Bank (ОАЭ). 🔵 USD SWIFT-транзакция, предназначенная для инвестиционной деятельности, закупки текстиля и сопутствующих товаров для производства одежды, была заблокирована в начале 2023 года в результате процедуры overcompliance со стороны банка в рамках исполнительного указа EO 14024. Timeline: 26 рабочих дней — подготовка юридической документации; Январь 2025 года — подача заявления регулятору (OFAC); 27 февраля – 6 марта 2026 года — успешное прохождение QA; 14 апреля 2026 года — выпуск лицензии 2025-13****45-1 и получение разрешения; 12 мая 2026 года — успешное завершение вывода средств. 🔵Перечень юридической документации будет доступен на официальном сайте после обновления. ➕ Также будут опубликованы практические комментарии, которые помогут компаниям в аналогичной ситуации избежать процедур overcompliance и блокировки активов. 🔄 Обновление 📝 Наша команда в добровольном порядке направила актуализированные формы к каждому заявлению, поданному в 2025 году. Это обусловлено изменениями во внутренней практике и новыми разъяснениями, полученными в 2026 году. Актуализация потребовала более 110 часов совокупной работы 5 специалистов. Важное уведомление 📧 Просим обратить внимание, что регулятор может направить уточняющее письмо с адреса *****@treasury.gov следующего содержания: Пример 👇 This message regards Victor Koch’s request with the Office of Foreign Assets Control (OFAC), RUSSIA-EO14024-2025-13****-1 for a license application request.* Given the time elapsed since we received the application, OFAC requests confirmation that Victor Koch continues to seek the requested authorization or wishes to withdraw the request. Please advise by close of business June 15, 2026. If we do not receive a response, the application will be returned to you without action or prejudice. Please refer to your Case ID number RUSSIA-EO14024-2025-13********-1, on all correspondence related to this matter.* Thank you. Ключевые рекомендации: 1 - Не игнорируйте и не опасайтесь данного уведомления. Это стандартная верификационная процедура. 2 - Подобный запрос поступает, когда заявление переходит к финальной стадии обработки (фазе QA). Убедитесь, что Ваш почтовый сервер и спам-фильтры настроены на беспрепятственный прием писем с домена государственных органов США (@treasury.gov). В противном случае уведомление может быть утеряно. В случае непредставления ответа в установленный срок регулятор возвращает заявление без вынесения окончательного решения. Повторное инициирование процедуры возможно не ранее чем через 60–90 дней и при условии подачи обновленной формы. #Разблокировка #Case #OFAC

«Бюрократическая Машина» 📃 Процесс разблокировки активов по-прежнему остается сложным и не всегда таким быстрым, как может казаться со стороны. Тем не менее именно в этом году мы видим заметный прогресс — и это не случайность, а результат работы, которая велась на протяжении нескольких лет. 🤝Во многом это связано с тем, что мы просто «набили руку» во взаимодействии с OFAC. За это время стало гораздо понятнее, как именно мыслит регулятор, какие вопросы он задает и на что обращает внимание. В итоге у нас сформировались рабочие алгоритмы, позволяющие проходить процесс более системно и с меньшим количеством сюрпризов. При всей сложности процедур важно отметить: OFAC действует достаточно последовательно. Если разобраться в логике регулятора, становится проще выстраивать стратегию и прогнозировать развитие кейса. 🇺🇸🇪🇺В этом смысле американский подход выглядит более структурированным по сравнению с рядом европейских практик, где решения иногда кажутся менее предсказуемыми. «Ближайшее Время» ⚖️ Текущая стадия рассмотрения заявлений подтверждает, что ранее проделанная работа начинает приносить практические результаты. В частности, значительная часть заявлений, поданных до января '25 года, перешла в завершающую фазу рассмотрения, включая этапы QA-сессий. 🚅 Судя по динамике, к середине лета будет сформирована полная и обновленная база по всем кейсам. Это позволит быстрее и точнее отвечать регулятору и в целом ускорит сопровождение заявлений. - Параллельно мы начали работу над отдельным типом заявлений — в категории ⚡️ускоренного рассмотрения. Данный механизм остается малораспространенным и фактически доступен ограниченному кругу практикующих специалистов и провайдеров, обладающих релевантным опытом. Объем публично доступной информации по данной категории крайне ограничен, что повышает значимость практического накопления собственной экспертизы. Насколько нам известно, в год подается всего около сотни подобных заявлений. 👨💻 Мы намерены реализовать данный сценарий, чтобы сопоставить подходы и закрепить этот опыт в новых релевантных кейсах. «До 9 Месяцев» Важно понимать, что срочное рассмотрение — это скорее исключение, чем правило. Оно возможно только в строго определенных ситуациях: — гуманитарные основания; — экстренные обстоятельства; — медицинские показания; — критические финансовые обстоятельства. По информации, полученной в ходе взаимодействия с OFAC, такие заявления рассматриваются в среднем в срок от 4 до 9 месяцев, что действительно быстрее стандартного процесса. Однако на практике этот вариант подходит лишь ограниченному числу заявителей. 📑 Ключевое значение имеет корректная юридическая квалификация обстоятельств и их представление в логике, соответствующей подходам регулятора. Недостаточность или формальная некорректность аргументации может привести к переквалификации заявления и его переводу в стандартную очередь рассмотрения, что нивелирует эффект ускорения. 🟰В совокупности текущая динамика позволяет сделать вывод о постепенной нормализации процесса: при сохранении высокой формализованности он становится более предсказуемым и, как следствие, управляемым с точки зрения правовой стратегии. Это означает, что результат в меньшей степени зависит от внешних факторов (например, геополитики) и в большей — от качества подготовки, глубины проработки кейса и способности корректно встроиться в логику регулятора. Именно поэтому на текущем этапе ключевым фактором успеха становится не столько сам факт подачи заявления, сколько качество его юридической конструкции и стратегия сопровождения на всех стадиях рассмотрения. #OFAC #Практика #Ep19

«Всё имеет значение» Говорить о том, что OFAC просто усилил надзор, — значит недооценивать масштаб изменений. Это ожидаемо: по мере роста нагрузки регулятор последовательно повышает требования и совершенствует контроль. 👉 Особого внимания заслуживает аспект, который ранее не вызывал значимых вопросов в контексте активов, заблокированных в связи с санкциями против СПБ Биржи, — а именно выписки и данные заблокированных иностранных активов. Если в '24 и '25 годах включение списка в заявление считалось достаточным, то в последнее время, как минимум в рамках нескольких QA сессий, инспекторы демонстрируют высокий уровень scrutiny в отношении сведений об учете и цепочке заблокированных активов. Основная причина — усиливающееся расхождение между российской инфраструктурой и международными регуляторными стандартами под влиянием санкций. 👣 Оставляя общую картину за рамками, перейдем к деталям «Guideline» В рекомендациях OFAC длительное время закреплялся подход, согласно которому заблокированные активы — от SWIFT-транзакций до ценных бумаг — указывались непосредственно в основном теле заявления на разблокировку и получение индивидуальной лицензии. Такой подход последовательно применялся из успешных кейсов, связанных с санкциями против Ирана и Венесуэлы. Вместе с тем практика не стоит на месте. Подготовка наших кейсов в последние годы основывалась на наиболее успешных прецедентах и позволила существенно снизить риск отказа (до 98,7%) по причине недостаточной проработки документации. На сегодняшний день мы не рекомендуем перечислять все позиции портфеля заблокированных ценных бумаг в основном теле заявления, поскольку такой подход утратил актуальность Причины: 1 - Эффективный пакет юридической документации должен быстро и адресно отвечать на ключевые вопросы: почему лицензия должна быть выдана, кто является бенефициаром активов и по каким причинам активы были заблокированы. Соответственно, материалы должны быть четко структурированы и последовательны, чтобы их можно было оперативно обработать как специалистом, так и автоматизированными инструментами анализа. 2 - Указание более 10 позиций иностранных ценных бумаг в контексте заявления существенно перегружает документ. Несмотря на отсутствие прямого запрета в рекомендациях OFAC, на практике этот фактор нередко становится предметом дополнительных уточняющих вопросов (QA) и замедляет рассмотрение. 3 - Для OFAC приоритет имеет не столько сумма (blocked assets), сколько их характеристика: тип, структура владения, место хранения и дальнейшая маршрутизация. Детализация этих параметров важнее, чем агрегированные показатели, даже если маршрут вывода активов еще окончательно не определен. Иными словами, избыточное перечисление ценных бумаг в случае, если портфель большой и включает более 10-20 эмитентов, при отсутствии четкой структуры и фокуса на ключевых вопросах приводит к усложнению. 💎В случае если регулятор не выявляет оснований для отказа, но сталкивается с недостаточной детализацией, он вправе направить дополнительную форму для заполнения. 💳 TD F 93.10 - Unblocking and Transfer Form и TD F 9 Наша команда понимает, что для подавляющего большинства инвесторов эти материалы и критерии выглядят сложными. Именно поэтому и в результате взаимодействия с коллегами из Fenwick и Guidehouse мы подготовили обновленную форму, которая должна упростить работу как для регулятора, так и для заявителя, а в перспективе — стать отраслевым ориентиром. - На основе двух последних кейсов и Q&A мы подтверждаем: документ охватывает ключевые вопросы и содержит всю информацию, необходимую для успешного рассмотрения заявления. Просим учитывать, что сведения в документе носят демонстрационный характер. Для каждого конкретного случая их необходимо адаптировать под фактические обстоятельства. Также напомним, что данный документ является вспомогательным и не освобождает владельца активов от обязательства предоставлять остальные сведения, необходимые регулятору для анализа. 🔗 Источник - PDF / DOCX #OFAC #Ep15 #Регуляция