Economy for breakfast - simple explanations

Короткой строкой по новостям. ✅ Нефть пробила 105 баксов, Трампа умоляют что-нибудь запостить. ✅ Индексы США хорошо приуныли на нефти и инфляции - NASDAQ теряет около процента, S&P500 пока держится получше, минус 0,6%. ✅ У нас все прекрасно, если это можно так назвать. Нефть взбодрила и рынок, и рубль. Первый прет на 1,2% вверх, рубль к баксу укрепился на 1,4%, сегодня потрогал 84. ✅ Газ в Европе - больше 1000 долларов за кубометр, фьюч ТТФ с июня вырос в 2 раза - с 40 пунктов до 81 сейчас. Хуже было только в 2022 году. ✅ Война довела Катар до того, что он собирается закупать СПГ у США. Притом, что Катар - крупнейший производитель СПГ в мире. ✅ "АвтоВаз" зарегистрировал товарный знак "Можно, а зачем?". Мерч разлетится, как билеты на Канье Уэста. Четверг, че.

История не любит сослагательных наклонений, но мы парочку таких интересных штук разберем. 1. Что, если Собянин возьмёт и уйдёт в Госдуму и оставит пост мэра? 2. Что, если война на Ближнем Востоке только разгорается и дойдет до применения реально страшных орудий? 3. Что, если эра дешёвого капитала окончательно закончилась?

Какая-то мутноватая история с поставками ИЛ-114-300 в Индию. С одной стороны все классно. Долгосрочный контракт, большой объем поставок (105 самолетов), договоренности о продаже ЯК, на "Суперджет" тоже глаз положили - Индия активно растет в плане внутренних перевозок. С другой - темпы производства. В этом году ОАК планирует передать целый один самолет авиакомпаниям. А в следующем - два. Заявленные темпы производства пока не превышают 12 штук в год - окей, превышают, будет 20, но после 2030 года. МС-21 и SJ-100 вроде как тоже законтрактованы и "Аэрофлотом", и другими перевозчиками, плюс есть хороший спрос на МС-21-200, которые и поменьше, и с дальностью полета попроще. Но и там пока что потребности сильно выше возможностей производства по крайней мере на ближайшие пять лет, а учитывая, что сроки по авиапрому у нас имеют свойство ежегодно сдвигаться, то картинка получается так себе. Логичным решением в контексте Индии может быть строительство завода ОАК. И с таким расчетом, чтобы он выпускал самолетики не только для индийского рынка, но и для потребностей российского экспорта. Нужные материалы можно спокойно ввезти, вопрос с технологическими новшествами и приборостроением аккуратно застраховать (да, звучит наивно, но вдруг прокатит). Тогда - пушка, вопросов нет, через 5 лет ОАК люто стрельнет в капитализации. Если еще и в Китае оценят, то будет полный отвал башки, хотя там вообще надо за каждым шагом следить. Но это бешеный рынок спроса, как и вся Азия. Но если исходить именно из запросов российских авиаперевозчиков, то хорошо бы, что нарратив о том, что "любить надо в первую очередь себя", не менялся.

На Ближнем Востоке второй фронт открывается - саудиты объявили воздушную тревогу из-за беспилотников Йемена. Хуситы отбросили правительственные войска на пару километров и конфликт там разгорается по-новой и пожестче, чем то было в этом году, потому что де-факто это рестарт гражданской войны. Со всеми вытекающими последствиями для хранилищ газа в ЕС. Плюс Иран решил слегка расширить влияние Ормуза и передвинул границу захода кораблей чуть восточнее. Тоже со всеми вытекающими. Братьев M&M's надо теперь еще и туда отправлять. А то Пакистан собирается Йемен бомбить - у них, Турции и СА есть союз "Мекка", который может это сделать.

У метро отказали тормоза - Собянин поведет подземку в города-спутники. Мытищи, Красногорск, Подольск (Ленинский округ - там будет аж две станции), Одинцово, уже озвученные Химки и - бинго! - Балашиха получат метро. Правда, получат они их после 2030 года. Так вот вопрос - а есть ли смысл говорить об этом сейчас? Как предвыборный вброс звучит, конечно, очень складно. Но еще лучше это бы звучало как вброс перед выборами мэра, и то как-то не до конца понятно логически, потому что это уже Подмосковье и как бы оно голосовало за мэра Москвы? Еще вопрос - а за чей счет будет стройка? Полностью за счет Москвы, которая постепенно погрязает в дефиците бюджета, или все-таки в каких-то долях с областью? И если в долях, то в каких? Городам-то эти проекты нужны даже больше, в идеальном мире это вообще должна была быть их инициатива. Госбюджет и нацпроекты вряд ли закладывали проведение метро в Балашиху. Опять - вроде популизм и популизм правильный. Но когда дойдет до дела и в каком виде - понимания зеро.

Буум. Четыре топ-менеджмера "Евротранса", по совместительству являющиеся совладельцами различных принадлежащих холдингу компаний, арестованы за хищение топлива для подмосковного главка. И вместе с ними задержаны генерал-майор, полковник и подполковник. Кажется, с "Евротрансом" и "Трассой" все становится очень понятно. Там национализацией не то, что пахнет - там ароматы наполнили все вокруг. Пока что разговаривают про украденное топливо примерно на 100 миллионов: 4,65 миллиона литров АИ-92, 3,35 миллиона литров АИ-95 и примерно 460 тысяч литров дизеля. Правда, в пересчете на реальную денежку получается как минимум в 5 раз больше, хотя РБК пишет про "как минимум 100 миллионов". По факту же будет в лучшем случае полмиллиарда. Ну что, 6 тысяч тонн бензина нашли. Осталось еще немного.

СМИ уже в голос угорают над Трампом и ценником на нефть. Вчера он пишет, что США срочно нужен ценник в 2 доллара за галлон и после этого начинается пинг-понг ракетами вообще ото всех - Иордании, Ирана, хуситов, саудитов, США. Естессна, прайс на Brent опять выше 100 баксов. Хотя для Трампа это страшный ужас, как и для республиканцев, которые реально рискуют потерять из-за слоняры Конгресс. Сегодня по-любому появятся новости о переговорах, открытии Ормуза и так далее. И вообще, что Трамп - это нейросеть. Ну, ладно, не он - его аккаунты ведет Claude.

Трамп ввёл санкции против 27 иранских авиакомпаний. Интересен не факт введения санкций. У Ирана 27+ авиакомпаний. У Ирана. Который каннибалит самолёты десятилетиями.

ПИК все-таки уйдет с биржи. Совет директоров одобрил выкуп акций по 551,4 рубля за штуку. В целом, об этом было известно еще в начале года, но после жесткого общественного давления и определенного негатива сверху было принято решение немного подождать. Ну, вот, подождали - даже ценник поднимать особо не пришлось. На самом деле это даже дорого. Не стоит ПИК сейчас столько, даже если присобачить туда стоимость проектов Forma. После того, как компания жестко закусилась с топ-менеджментом Москвы из-за срыва сроков строительства и введения в эксплуатацию социалки в "Люблинском парке", проекты в пределах МКАД резко перестали выходить на рынок - остались только относительно небольшие ЖК от девелопера бизнес-класса, которого очень постарались "отсечь" от самой материнской компании. Что там будет дальше с КРТ в регионах - тоже не до конца понятно, хотя пара-тройка заводов на Дальнем Востоке начала строиться еще года три назад. Правда, что будет с домиками ПИКа, если какой-нибудь регион тряханет, лучше пока не думать. Или подумать и забыть про покупку. Так или иначе, после выхода с биржи изменения там будут огромными. Вариантов возможна масса, от закрытия/продажи до полного ребрендинга и перезапуска позиционирования. Поглядим.