Financial GPS - path to well-being

👀 Сектор ретейла. Кто выглядит лучше других? Этот сектор принято считать защитным, только вот наши ретейлеры падают даже быстрее рынка. Дело в падающем спросе и растущих издержках, из-за чего новые точки уже не приносят прибыли. Плюс у каждого есть свои собственные проблемы — кто-то перегружен долгами, кто-то пострадал от хакеров, а кто-то просто проигрывает конкурентам. Давайте пройдемся по отчетам ретейлеров и выясним, кто из них выглядит лучше других. ✔️ Рост выручки. Тут мы видим тренд на замедление роста, т. к. продуктовая инфляция снижается. В 1 полугодии лучшая динамика у Ленты (+26%); остальные же сильно отстали — выручка Магнита выросла на 12,6%, ИКС 5 — на 10,5%, а ОКЕЙ — на 10,4%. Среди аутсайдеров ВинЛаб (+7,2%), Фикс Прайс (+4,8%) и Хэндерсон (+3,6%). ✔️ Рентабельность. Из-за роста издержек этот показатель практически у всех снизился. Лучше всех выглядит ОКЕЙ (9,6%), за которым идут Лента (6,1%), ИКС (5,6%) и Фикс Прайс (5,4%). Худшая марж-ть у Магнита (5,1%), хотя год назад было еще хуже (4,7%). ✔️ LFL-трафик — важный параметр, показывающий изменение кол-ва покупателей. Тут у всех дела идут не очень — лидирует Лента (+1,5%), следом за ней идут ИКС (+1,2%) и ОКЕЙ (+1%). У Магнита трафик остался на том же уровне, а вот у Фикс Прайса рухнул на 5,8% (в 1 квартале). ВинЛаб идет вне конкурса, т. к. из-за кибератаки динамика его трафика не показательна (+15% к 2024 году). ✔️ Долг/EBITDA. Из-за проблем почти все нарастили этот показатель. Тут мы пойдем от обратного — тяжелее всего Магниту (2,9х), следом за ним идут Лента (1,4х), ИКС 5 (1,1х) и ВинЛаб (1х). У Фикс Прайса долг незначителен (0,3х), а ОКЕЙ вообще обходится без долгов. Какие можно сделать выводы? 🍏 ИКС 5. Лидер сектора, хоть его показатели и стали хуже. Компания платит хорошие дивиденды, ради которых приходится увеличивать долг. Но уже скоро эта практика прекратится (из-за нагрузки). 🍏 Лента. Растет за счет M&A-сделок, но последние покупки выглядят сомнительно. Отсюда снижение маржи и ухудшение трафика; в то же время долг достиг не очень комфортных уровней. 🍏 Магнит. Что-то с ним явно не так, раз он проигрывает конкурентам и по марже, и по трафику. Так же у компании огромный долг, что ведет к большим процентным расходам (отсюда и убыток за полугодие). 🛒 ОКЕЙ. После продажи гипермаркетов вышла на плато, но о развитии речи не идет. Единственный плюс — это отсутствие долга, что дает компании пространство для маневров. 🍏 Фикс Прайс. Показатели слегка выросли, но это объясняется эффектом низкой базы. По факту компания не растет, направляя деньги не в развитие, а на дивиденды (которые будут снижаться). 🍷 ВинЛаб. Пока без оценки, т. к. ему еще нужно оправиться от кибератаки. Видимо, поэтому и выход на IPO пришлось отложить.

Устали терять деньги на инвестициях?😪 Наш канал "Денежный Mindset: Психология Богатства" раскроет секреты успешного инвестирования! 👎Хватит действовать наугад! Мы научим вас: 🟠 Создавать четкий инвестиционный план 🟠 Принимать осознанные решения 🟠 Видеть возможности, а не только риски Присоединяйтесь и станьте хозяином своих финансов! 💰 Ваш путь к богатству начинается здесь! #реклама

👀 Приезд посланцев и позитив для рынка Выходные были богатыми на события — в Москву приехали посланники Трампа, а США и Иран обменялись очередными ударами. Начнем с того, что переговорщики оказались более объективными, чем раньше. Теперь они не говорят о мире «уже завтра», а осторожно сдвигают сроки к Новому году. Это уже выглядит реальной работой, а не лозунгами в стиле «я всех помирю и заключу супер сделку». 💵Конечно же, впереди еще много сложностей и преград.. Но этот диалог дарит надежду — в отличие от ястребов из Брюсселя, товарищи из Вашингтона хотят договариваться. А еще они хотят торговать и зарабатывать (в делегации был ответственный за санкции). Поэтому закон об «адских санкциях» до сих пор не принят. Сенат одобрил его еще в начале августа, но через нижнюю палату он не прошел. И дело вовсе не в любви к России, а в здравом расчете — политики и бизнес боятся, что это еще больше разгонит цены на нефть. 🛢 К тому же на Ближнем Востоке все так же неспокойно. Между США и Ираном вроде как перемирие, но они продолжают топить танкеры друг у друга. А если Иран ответит на удары соседей (что уже было), то мир лишится еще пары миллионов баррелей нефти в сутки. При этом нефтяные резервы, которые были распечатаны еще весной, сейчас не пополняются. Для этого нет физической возможности, а значит дефицит нефти будет нарастать. И если пролив не откроют, то 100 долларов за баррель не выглядит чем-то невозможным. 📈 Хоть мы и устали от всего этого, но инвесторы не удержались и восприняли это позитивно. После антирекорда, когда рынок падал 20 недель подряд, всем нам хочется роста и как можно дольше :) Вот мы и ищем события, которые могли бы к этому подтолкнуть. Я сам стараюсь быть оптимистом, но на рынке не должно быть розовых очков. К тому же нам важен не только внешний фон, но и внутренний — а там нас ждет заседание ЦБ, принт по инфляции (с дорожающим топливом), атаки на склады и прочее. 😉 Так что верим в лучшее, но в эйфорию все же не впадаем :)

Бесплатная доставка иногда обходится дороже платной. А кроссовки за 12 000 ₽ могут оказаться дешевле пары за 4 000 ₽. Большая часть финансовых решений вообще не выглядит финансовыми. Мы просто покупаем вещи, оформляем подписки, берём кредит или обсуждаем зарплату. В «Деньги на автомате» разбираем такие решения на обычных жизненных примерах — с цифрами и без обещаний быстро разбогатеть. Один новый разбор каждый день. Подписаться →Ссылка скрыта Реклама. Талеев А.А. ИНН 500713505960.

Родители, помогите ребёнку выбрать вуз, который даст не только диплом При поступлении важно смотреть не только на стоимость обучения или престиж университета. Гораздо важнее понять, какие возможности вуз даёт студентам во время обучения: помогает ли найти первую работу, организует ли стажировки, сотрудничает ли с работодателями и готовит ли к реальной профессии. В Университете «Синергия» рассказали, как помогают студентам начать карьеру ещё до выпуска и почему это становится одним из главных критериев при выборе вуза.👇 🔗 Читать

🚀 Хотите сесть ракету до того, как она взлетит? "Биржевой батя" знает, где зарыто золото на фондовом рынке! 💰 Наш канал - ваш личный рентген для акций. Мы просвечиваем компании, вскрываем их потенциал и подаем вам на блюдечке самые сочные инвестидеи! 🔪 Представьте: вы покупаете акцию по $10, а через месяц она стоит $100, $200 или даже $300! Фантастика? Нет, реальность для наших подписчиков! 🤑 Мы находим акции, которые вот-вот взорвут рынок. И делимся этим знанием с вами! 💣💥 Готовы превратить свой портфель в машину для печати денег? Тогда вам к нам! 🖨 💵 Присоединяйтесь к "Биржевому бате" прямо сейчас и получите эксклюзивный список акций, которые скоро взлетят до луны! 🌙 Подписывайтесь, пока мы не закрыли двери! 🚪🔐 #реклама

🗓 По следам отчетов — НоваБев, Транснефть, Татнефть и Полюс Сезон отчетов подходит к концу, так что у нас осталась лишь парочка экспресс-обзоров. Как и в предыдущих частях, в моем обзоре будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки многие эти компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, поехали! :) ⛽️ Татнефть — «четыре с плюсом». Компания поймала попутный ветер — выручка выросла на 16%, EBITDA — на 82%, а прибыль почти утроилась. Когда крек-спреды на топливо растут, ставка на переработку нефти делает свое дело. Чистая денежная позиция выросла с 32 до 144 млрд. рублей, что хорошо сказывается на процентных доходах. Если не будет сюрпризов, то по итогам года ДД составит от 13% до 19% (в зависимости от нормы выплат). Но нужно помнить о рисках, ведь у компании один крупный НПЗ. ⛽️ Транснефть — «четыре с минусом». Результаты как всегда стабильны — выручка выросла на 3%, а EBITDA снизилась на 4%. При этом прибыль упала на 3,3%, что связано с падением процентных доходов (с 58 до 40 млрд. за 1 полугодие). Если смотреть на денежный поток, то компания уже заработала 108 рублей на акцию (ДД ~10%). Но и без минусов не обходится — издержки растут быстрее (+8,1%), чем индексируются тарифы. Ну и есть опасения по объемам прокачки из-за регулярных атак. 🍷 НоваБев — «троечка». Еще один представитель «защитного» сектора, который страдает. Выручка выросла на 8%, EBITDA — на 9%, а чистая прибыль упала на 38%. При этом LFL-трафик по сравнению с 2024 годом вырос на 15% (в 2025 была кибератака). Главная причина провала — это новый механизм уплаты акциза, ради чего пришлось увеличить долг до 45,5 млрд. (+21%). Процентные расходы выросли на 56%, что вместе с ростом коммерческих издержек (+12%) сильно сказалось на прибыли. ⛏ Полюс — без оценки. Плюнул в лицо инвесторов, скрыв в отчетности расшифровку расходов, движение денежных средств и прочее. В итоге мы знаем только то, что объемы реализации упали на 20%, выручка выросла на 13%, а прибыль рухнула в 2,4 раза. Расходы взлетели с 79 до 259 млрд. рублей, но причина этого не известна. Так же как неизвестно, куда и кому уходят деньги акционеров.. даже аудитор сделал заключение, что отчетность непрозрачна и не соответствует стандартам. Абсолютно не_рыночная история, поэтому без оценки. ✔️ На очереди остался последний обзор, после чего выйдут посты по лидерам и аутсайдерам сезона отчетов :)

👀 Банковский сектор. У кого дела идут лучше всего? Хотя ключевая ставка постепенно снижается, большинство компаний этого пока не чувствует и продолжает нести издержки. Чего не скажешь о банках, которые уже выигрывают от этого процесса. Все дело в том, что люди активнее берут кредиты, а обслуживание депозитов становится проще. Поэтому маржа восстанавливается, а чистая прибыль идет в гору :) Давайте пройдемся по свежим отчетам и посмотрим, чьи показатели выглядят лучше других. ✔️ Кредитный портфель. Рост не очень высокий, т. к. банки пытаются снизить кредитные риски. По итогам 2 квартала лучшая динамика у Т-Банка (+6,8%), ДОМ.РФ (+4,4%) и БСПБ (+3,6%). Следом идут Сбер (+2%) и ВТБ (+1,9%), а МТС-Банк (+1,2%) и Совком (-0,2%) замыкают список. ✔️ Рентабельность капитала. Очень важный параметр, показывающий прибыль на рубль собственного капитала. Тут на первом месте Т-Банк (28,1%), а на втором и третьем — Сбер (24%) и ДОМ.РФ (23,4%). И совсем немного от них отстает Совком (23,1%). Очень хороший рост показал МТС-Банк, рентаб-ть которого выросла с 9,3% до 17,6%. А вот у ВТБ этот показатель упал с 19% до 13%, но еще хуже дела обстоят у БСПБ — падение с 20% до 10,1%! ✔️ Чистая процентная маржа — отношение процентных доходов к размеру активов. Тут так же лидирует Т-Банк (11,6%), следом за которым идут МТС-Банк (8,5%) и Совком (7,6%). Немного отстают Сбер (6,7%) и БСПБ (6,4%), а ДОМ.РФ (4,3%) и ВТБ (2,6%) стали худшими. ✔️ Стоимость риска — показывает риски портфеля кредитов (чем ниже, тем лучше). Лучше всего с этим у ДОМ.РФ (0,7%) и Сбера (1%) с ВТБ (1%), далее следуют Совкомбанк (2,2%) и БСП (2,8%). Ну а самые высокие кредитные риски у Т-Банка (4,7%) и МТС-Банка (6,7%). ✔️ Соотношение P/E. Это уже не показатель бизнеса, а сравнение стоимости акций :) Самыми дорогими являются БСПБ (3,9х), Т-Банк (3,7х) и Сбер с ДОМ.РФ (по 3,3х). Далее идет Совком (2,5х) и более проблемные МТС-Банк (1,8х) и ВТБ (1,4х). Какие можно сделать выводы? 🏦 Т-Банк. Лучше всех отработал 1 полугодие — был эффективным, развивался и наращивал портфель. При этом его оценка снизилась, т. к. рынок пока сомневается в качестве приобретенных активов. 🏦 Сбербанк. Все круто, стабильно и предсказуемо. При этом недорого (P/B = 0,8х) и с довольно жирными будущими дивидендами (~16%). Как говорится, не знаешь что брать, бери Сбер :) 🏦 БСПБ. Единственный, кому снижение ставки не идет на пользу. Ему приходится наращивать резервы, поэтому его рентабельность и дивиденды просели. 🏦 Совкомбанк. Страдал при высокой ставке, а сейчас показатели резко пошли вверх. По итогам года может заработать 100 млрд. рублей, что делает его оценку крайне привлекательной. 📱 МТС-Банк. Улучшает свои позиции, но качество кредитов оставляет желать лучшего. Плюс на счетах много ОФЗ, что в моменте давит на прибыль. Так что низкая оценка вполне заслужена. 🏦 ВТБ. Гадкий утенок сектора, который достиг новых минимумов. У банка низкая достаточность капитала, поэтому ему требуются регулярные допки (что размывает его стоимость).

Мечтаешь о своем деле, но не знаешь с чего начать? 🤔 В канале "Монетный двор идей" ты найдешь море вдохновения! 🕐 Ежедневно публикуем свежие идеи для бизнеса, которые помогут тебе воплотить мечту в реальность. Не откладывай на завтра – подписывайся и начинай действовать уже сегодня! #реклама