🔒Открыть пост
и посмотреть медиа
и посмотреть медиа
Вышел финансовый отчет "Делимобиля" за второй квартал и первое полугодие 2026 года. И там далеко не все так грустно, как это будут расписывать в пабликах.
Конкретно по результатам:
- Во втором квартале выручка увеличилась на 14% квартал к кварталу; снизилась на 9% год к году
- Операционная эффективность продолжила улучшаться: во II квартале 2026 года расходы на обслуживание и ремонт автомобилей сократились на 23% год-к-году, а в расчёте на одну проданную минуту — на 33% год-к-году;
- EBIT взлетел на 56% до 796 миллионов;
- рентабельность по EBITDA - 20%;
Вроде бы стабильно, с легкой ноткой негатива. Но в реальности все лучше, чем рассказывают цифры.
1. Неэффективная партнерская программа, действовавшая последние три года, конвертировалась в лизинг. На балансе компании мгновенно появились 3 тысячи автомобилей. Если конкретно партнерка и была экономически нецелесообразна, с лизингом все резко станет проще.
2. Рост чистого долга до 35 миллиардов во втором квартале связан а) с лизингом у ВТБ на 6,7 миллиарда и б) с закрытием двух выпусков облигаций и выходом нового выпуска со ставкой выгоднее. Собственно, и коэффициент покрытия процентов вырос с 0,95х до 1,3х - положение вполне себе стабильно, компания может спокойно покрывать обязательства.
3. Об этом же говорит и свободный денежный поток - 3,8 миллиарда, рост год к году на 47%. Чистый операционный денежный поток вырос до 4 миллиардов - плюс 36%.
4. При снижении рынка каршеринга на 7% выручка снизилась только на 4%. Это говорит о том, что компания более востребована, чем конкуренты - это проговаривалось в оперрезах. И наращивает долю рынка - она все ближе к 50%. Уже официально объявлено о запуске работы в Воронеже и Набережных Челнах.
Главное, о чем почему-то помалкивают паблики, которые не смотрят в глубину - это конъюнктура рынка и экономики в целом. Цены на машинки растут чуть-чуть быстрее доходов населения. И это приводит к активизации рынка шеринга, ибо ездить надо, но возможности это делать на личном транспорте меньше и меньше с каждым даже не годом - месяцем. Куда пойдет народ? Правильно - к лидеру рынка и туда, где нормальные лояльные условия. Поэтому в финмодели в позитивном сценарии заложен выход на чистую прибыль уже до конца этого года.
Как по мне - здесь все ок. Здравая модель, понятная экономика, адекватный бизнес. Четко, ясно, просто.